جشن طلا: شروعی تازه برای قیمت‌های بالاتر
انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
جشن طلا به تازگی آغاز شده است زیرا قیمت‌ها به بالاترین حد خود رسیده‌اند. رابرت مینتر، مدیر استراتژی سرمایه‌گذاری در شرکت abrdn، می‌گوید که بهترین‌ها هنوز برای طلا در راه است.
در مصاحبه‌ای با کیتکو نیوز، مینتر گفت که شهادت جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در مقابل کنگره در هفته گذشته نقطه عطفی بود که بازارها منتظر آن بودند. پاول در طول دو روز شهادت خود به کنگره اعلام کرد که خطرات برای اقتصاد اکنون متعادل شده‌اند. او تأکید کرد که "تورم بالا تنها خطری نیست که با آن روبرو هستیم."
پس از این اظهارات، قیمت طلا توانست حمایت خود را در 2400 دلار حفظ کند و اکنون با رسیدن قیمت‌های آتی طلا در ماه اوت به بالاترین رکورد تاریخی 2470.20 دلار در هر اونس، از محدوده تثبیت دو ماهه خود عبور کرده است. این افزایش در حالی رخ داده است که بازارها در ماه سپتامبر به طور کامل کاهش قیمت‌ها را پیش‌بینی کرده‌اند.
مینتر اظهار داشت که تعجبی ندارد که پاول و فدرال رزرو تمرکز خود را از تورم به مسائل دیگر تغییر داده‌اند. او خاطرنشان کرد که افزایش بدهی مصرف‌کننده در محیطی با نرخ بهره بالا می‌تواند خطرات قابل‌توجهی برای اقتصاد ایجاد کند. وی اشاره کرد که نرخ‌های بهره بالاتر، وام‌های خودرو و نرخ بهره کارت‌های اعتباری را افزایش داده‌اند.
اگرچه خطرات در حال افزایش است، مینتر معتقد است که هنوز این احتمال وجود دارد که فدرال رزرو بتواند از رکود جلوگیری کند، به همین دلیل طلا پتانسیل زیادی دارد. او گفت که فدرال رزرو ممکن است در کاهش نرخ بهره تأخیر داشته باشد، اما این تأخیر مرگبار نیست و ممکن است در نهایت تلاش بیشتری برای کاهش نرخ بهره انجام دهند.
مینتر گفت که در این شرایط، تقاضای سرمایه‌گذاران می‌تواند قیمت طلا را به میزان قابل‌توجهی افزایش دهد. او دیگر بر روی یک هدف قیمتی خاص متمرکز نیست، بلکه توجه بیشتری به روند و پتانسیل صعودی دارد. با بالاترین رکوردهای جدید خود، قیمت طلا در سال 2024 بیش از 19 درصد افزایش یافته است، اما مینتر معتقد است این تنها آغاز پتانسیل کامل این فلز گرانبها است.
مینتر همچنین اشاره کرد که دارایی‌ها در محصولات معامله شده با پشتوانه طلا به سطح سال 2019 کاهش یافته‌اند و تمامی خریدها در دوران همه‌گیری از بین رفته است. او افزود که این روند در حال معکوس شدن است و تنها زمانی که فدرال رزرو چرخه تسهیل جدیدی را آغاز کند، شتاب بیشتری خواهد گرفت.
او گفت: "پاول هفته گذشته با اظهارات خود برای سرمایه‌گذاران دعوت‌نامه‌ای برای جشن طلا ارسال کرد و اکنون ما فقط منتظر پاسخ‌ها هستیم. هنگامی که به سه دوره گذشته فدرال رزرو نگاه می‌کنید، آن‌ها در نهایت منجر به افزایش 57 درصدی، 235 درصدی و 69 درصدی طلا شده‌اند."
مینتر انتظار ندارد بانک‌های مرکزی برنامه‌های خرید طلای خود را به زودی متوقف کنند، زیرا به دور شدن از دلار آمریکا ادامه می‌دهند. او خاطرنشان کرد که بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور تنها حدود 5 درصد از ذخایر خارجی خود را به طلا اختصاص داده‌اند، در حالی که بانک‌های مرکزی بازارهای توسعه‌یافته حدود 12 درصد از دارایی‌های خود را به طلا نگهداری می‌کنند.
در حالی که طلا بیشترین توجه را به خود جلب کرده است، مینتر به نقره و مس نیز خوش‌بین است. او توضیح داد که جهان برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد انرژی به مس بیشتری نیاز دارد و انتظار دارد که با افزایش شتاب در بازار فلزات گرانبها، نقره عملکرد بهتری از طلا داشته باشد.
مینتر با اشاره به سه چرخه نرخ گذشته، گفت که در سال 2000 طلا 57 درصد افزایش یافت، اما نقره 65 درصد افزایش یافت. در سال 2006، طلا 235 درصد افزایش یافت، اما نقره 318 درصد افزایش یافت. و در اواخر سال 2018، طلا 69 درصد افزایش یافت، اما نقره 101 درصد افزایش یافت. "نقره بازی بتا بالاتر است."